硅谷银行破产，创新市场如何呵护？

小刀马

很突兀的硅谷银行（Silicon Valley Bank，简称SVB）就宣布破产了？美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。为保护投保的储户，美国联邦存款保险公司创建了存款保险国家银行（DINB），硅谷银行在关闭时，作为接管人的联邦存款保险公司需立即将硅谷银行所有受保存款转移到DINB。

1.硅谷银行破产后的连锁反应

硅谷银行的破产波及到国内的创业者，据坊间的传闻称，有一些国内的创新企业主体或者个人在其中也有不菲的存款。因为很多科技投资人或者创业者的资金是存在硅谷银行的。如今，银行破产，科技投资人和创业者或将都面临着不小的亏损。有的创新公司大部分美元资产都存在硅谷银行，主要用于美国办公室人员的工资发放。

原来的便利，如今或将成为沉重的负担。银行倒闭，在美国并不鲜见，昔日的次贷危机中也有很多银行出现倒闭潮。不过如今硅谷银行的破产还是有点出乎预料。来得有点突兀，难道事先没有出现征兆吗？

或许人们有这样的质疑，只是相对于对科技创新的敏感度而言，对于金融市场的发展变化，或许创业者并不是非常在行。事实上，我们此前已经观察到，虽然美国资本市场的IPO已经开始重启。不过科技金融之类的创新公司并没有得到市场的追捧。这是不是已经是在向市场传递的一个不好信号？当然，人们或许仅仅关注到的是IPO本身，对于硅谷银行这样的大鳄会破产，根本没有意识到？

事实上，早先已经有媒体表示，随着大量资金涌入硅谷科技初创企业，或许将带来灾难，如同2000年左右硅谷遭遇的危机一样。当时，互联网公司不断成立，利用互联网刚兴起的风潮疯狂赚钱，导致出现大规模的过度投资，大部分“新经济”公司最终都以投资失败收场。没想到，一语成谶，分析师的警告最终变成了现实。

据悉，美国著名创业孵化器Y Combinator CEO将硅谷银行倒闭带来的后果称为“初创企业的灭绝级别事件”，他称YC 1/3的项目约1000多个创业公司所有的钱都在硅谷银行，下周甚至发不了工资和房租，而保险公司理赔的上限是25万美元。简而言之，就是超过25万美元的资金，并不在保险公司的理赔范围内。小额存款还能得到保险公司的理赔，大额资金的未来就变得扑朔迷离了许多。

众所周知，在互联网科技企业快速发展的岁月里，风险投资的资金来源，有一部分就是来自于硅谷。在硅谷市场的基金积累和汇聚，也成就了硅谷银行这样的金融体系。但如今互联网企业的发展出现了较大的变化，互联网+的硅谷造富神话也出现了极大的变数，这才是令人担忧的地方。

2.科技创新投资或将受到牵连

科技创新企业的发展离不开资金的支持以及源源不断地风投投入，或者说是天使投资人和风险投资人的相互接棒。在全球经济复苏还存在较大变数的情况下，市场更需要创新者的积极参与，以及带来新的发展场景的支持。这些都需要资金的支持，而硅谷银行的破产倒闭，对于一些初创企业来说，面临着较大的风险。正如我们之前看到的那样，很多创新公司的工资资金都存在硅谷银行中，如今这家银行的破产，那么钱从哪里来？

我们看到有科技领域创业者表示，“没想到连SVB都要遭遇金融信用危机，这可是大多数投资机构和创业公司的首选开户行。”这个大锅无疑会坑了许多人。尤其是那些怀揣梦想的创业者，对于他们的打击或许是非常巨大的。

曾几何时，硅谷银行凭借着核心产品风险债帮助创业者减少股权稀释，帮助投资人降低现金流风险，营造了良好的发展场景。许多创投机构会要求被投公司尽早到SVB开设账户、积累往来记录与财务资料，并将投资资金存放到该账户中，降低汇兑费用与手续时间。其后，随着老牌或大型初创机构对SVB的信任与依赖，想在硅谷获得投资或已被投的创业公司，几乎都有SVB账户。

对于一些初创企业来说，硅谷银行的破产真的是灭绝性的灾难。比如，流媒体技术公司Roku在提交给美国证券交易委员会的一份文件中披露，该公司在硅谷银行持有近5亿美元现金，占现金流比例超过四分之一。而且，其中大部分存款都没有投保。著名的游戏公司Roblox有1.5亿美元现金存在硅谷银行。一些LP（Limited Partners，有限合伙人）机构开始急匆匆地询问自己投的基金有没有将钱放在SVB里。

更难以预测的是，由于风险资本支持的公司依赖SVB获取贷款和运营资金，因此这家硅谷第一大银行倒闭可能会摧毁经济的关键长期推动力，而且，或许会带来的连锁反应是，其他银行或将面临挤兑甚至倒闭的风险。尤其是一些小银行，因为人们害怕银行破产，会把自己的资金转向一些大银行。

3.积累的风险没有释放，挤兑来势汹汹

为何硅谷银行最终走到了这一步？原因也是多方面的，2022年下半年开始的长加息周期令债券价格不断下跌，硅谷银行出现高额浮亏。随后SVB启动资本运作，出售大部分可供出售金融资产来换取流动性以便支付存款提款。而其投资的债券带来的亏损也不菲。SVB还通过出售普通股和优先股等股权融资方式，募集资金。此外还向最大客户群风险投资者们争取支持，没想到这些机构转身就劝说被投企业们提前取出资金，进而引发挤兑风险。这或许是压死SVB的最后一棵稻草。

有用户提议推特应该收购硅谷银行并将它变成一家数字银行，马斯克对此评论称持开放态度。不过马斯克在收购推特之后，本身还处在“水深火热”中，在整合推特的过程中，马斯克一度都拖累了特斯拉的发展，如果再深度介入更加水深火热的SVB，显然也不靠谱。

值得关注的是，在硅谷银行披露大规模亏损不到两周前，公司首席执行官Greg Becker根据一项交易计划卖出了360万美元公司股票，约合人民币2486万元。据悉，硅谷银行宣布倒闭后，美国银行市值已蒸发超过1000亿美元。硅谷银行去年底排名美国第16大银行，拥有约2090亿美元资产和1754亿美元的存款。

1983年成立于美国的硅谷银行，被认为是初创公司的重要资金源动力，是发展的根基，没想到40年后居然走到了破产的境地，令人唏嘘不已。曾记得，在跨世纪的时期，正是互联网初创企业大肆发展之际，硅谷银行凭借低息募资、面向大银行尚未重视的中小企业，迅速开辟出灵活的发展路径，成功帮助过Facebook、Twitter等明星企业。但如今，一切都已经成为过往云烟了。

受硅谷银行关闭事件影响，3月11日，由硅谷银行参股的浦发硅谷银行发布公告，浦发硅谷银行成立于2012年8月，是一家在中国境内注册的法人银行。浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。天眼查App显示，浦发硅谷银行成立于2012年8月10日，硅谷银行和浦发银行各持股50%，总部设在上海，目前在北京、深圳、苏州各设立了一家分行，致力于服务科技创新企业，包括生命科学、智能制造、数字化转型和碳中和等领域。硅谷银行破产的蝴蝶效应能够扇动多大的风暴，尚需要观察。