京东物流收购德邦股份，最终结果如何，很快就知道结果了。截至8月29日，德邦股份报收13.14元，较要约收购价低一分钱。从8月2日以来，德邦股份已经处于反复横盘的状态，期间股票价格的波动率非常低，基本上围绕着要约收购价格运行。
根据之前的德邦股份的《要约收购报告书》显示，此次要约收购价格为13.15元/股，要约收购期限为8月2日至8月31日。根据《上市公司收购管理办法》第四十二条第二款的规定，在要约收购期限届满前3个交易日内，预受股东不得撤回其对要约的接受，意味着现在已经不能够撤回要约收购了。
德邦股份的要约收购价格为13.15元/股，这个要约收购价是低估了还是高估了？我们从三个方面去分析，分别是整个快递行业的发展状况、德邦自身的经营业绩情况以及京东物流收购德邦后的影响等。
首先，从整个快递行业的发展环境来看，目前已经逐渐摆脱了过去无序竞争的状态，整个快递行业正逐渐回归良性健康发展的阶段。
过去，快递行业曾经展开了多轮激烈竞争的局面，而且部分快递公司为了快速抢占市场份额，用低于成本价的价格打响了价格战，由此影响到整个行业的正常价格运行秩序。随着政策的完善，对低于成本的价格战行为进行了理性引导，快递行业过于激烈的竞争环境逐渐得到缓和。
良性健康的竞争环境为激烈竞争过后留下来的快递企业带来了良性竞争的发展环境，快递行业也开始步入健康发展的新局面。作为知名快递企业的德邦，尽管德邦专注于大件快递，避开了传统快递激烈的价格竞争，但快递物流行业整体经营环境及竞争方向的改变也使德邦从中受益。
再从德邦自身的经营状况分析，随着快递行业逐渐步入良性健康的竞争环境，德邦的经营业绩也获得了恢复性的发展。业绩是检验上市公司投资价值的试金石，我们看到今年上半年德邦的业绩已经发生了大幅改善的迹象。
根据德邦股份的财报数据显示，上半年实现净利润9420.63万元，同比增长501.63%。仅第二季度，德邦股份归母净利润达到了1.74亿元，同比增长高达3459.25%。
德邦股份的业绩大幅改善，与多方面的原因有关，但更关键的是德邦自身经营能力的持续改善以及其专业服务能力获得了客户的认可。
一直以来，德邦采取的是直营模式，并长期专注于专业服务与专业配送，长期积累下来的行业口碑与服务经验，更容易获得客户的青睐。
除此以外，凭借降本增效、精细化管理等措施，为德邦经营业绩的改善创造出良好的条件。与此同时，快递单价的持续修复，单价提升也为德邦带来了利润改善的影响。
举一个例子，今年二季度德邦快递业务公斤单价同比增长1.85%、快运业务公斤单价同比上涨8.69%，单价的提升也带动了德邦业绩的改善。凭借着专业的服务水平与专业成熟的配送能力，加上长期专注于直营模式，也构成了德邦的核心竞争力，为以后的稳健经营创造出有利的条件。
此外，我们再看看京东物流收购德邦后的影响。
首先，从资本市场的角度出发，最近一段时间京东物流股价持续上涨。如果说股市是经济晴雨表，那么上市公司股票价格表现，将会是上市公司经营状况的先行指标。
以港股京东物流为例，从8月22日最低13.9港元上涨至8月29日最高的17.08港元，短短几个交易日股价上涨22.8%左右，反映出市场对此次京东收购德邦的行为抱有比较乐观的态度。
京东物流收购德邦，对德邦来说，最大的价值是补充业务导流，并借助京东的数字化赋能以及京东自身的市场规模与行业影响力，为德邦的发展带来了积极性的影响。
从京东物流的角度出发，选择收购德邦，自然也是看到了德邦自身的发展优势。例如，德邦的大件快递网络、德邦专业服务与专业配送能力以及多年来积累下来的市场口碑等。随着快递行业步入良性健康的发展格局，加上此次京东为德邦的赋能，将会实现更高效的资源整合，打开未来的发展空间。
即使按照13.15元的要约收购价格计算，投资者接受要约收购的热情并不高。截至8月26日，接受预受要约的账户总数仅为34户，持有股份数为3.98万股，占总股本的0.04%。
为什么会出现这种情况？其实，从德邦二季度业绩的大增以及资本市场的反应已经知道了答案，京东收购德邦的长期影响，市场的态度也是偏向乐观。
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