作者：龚进辉
顶着“中国水果连锁零售第一股”光环上市的百果园，在上市第二年便面临业绩“变脸”，交出一份不太光彩的成绩单。
最近，百果园发布盈利预警公告，预计2024年收入较2023年的113.91亿元减少不超过15%，亏损3.5-4亿元，而2023年同期则盈利约3.62亿元，这也是百果园上市以来首次出现年度亏损。话说，百果园上市第二年便陷入营收、净利润双双下滑的境地，其颓势比外界想象的更快到来。
对于业绩下滑，百果园官方给出三个主要原因：一是国内消费疲软，消费市场的变化，对百果园造成的冲击最为直接，说白了就是消费者接受不了百果园高端水果的“贵”；二是一年内加盟店关店近千家，百果园绝大部分门店来自加盟，其鼓励加盟商从高租金收入比的门店搬迁至低租金收入比的门店，虽然有利于加盟商的可持续发展，但不可避免面临短期阵痛，加盟商关店现象层出不穷。
三是新战略的实施和相关开支的增加，去年1月，百果园把“好吃”战略升级为“高品质水果专家与领导者”，为了提升消费者对公司的品牌认知，完成门店翻新、营销活动、聘请美好生活大使等活动全面铺开，导致2024年开支增加。而百果园业绩不佳，直接拖累股价。截至今日收盘，其股价仅为1.06港元，较5.6港元发行价暴跌81%，总市值仅剩16.32亿港元。
面对业绩压力，百果园已采取一系列的举措来改善经营质量，包括发力高性价比产品、拓展水果礼产品线、降低加盟成本等。在我看来，百果园寻求自救的思路大致正确，但无法在短期内见效。比如，让消费者给百果园贴上“高性价比”的新标签并不容易，毕竟其与街边个体小店相比，价格优势并不明显；如何留住加盟商，以稳定并扩大加盟网络，同样需要经历时间的考验。
整体来看，百果园2024年的经营表现难以让投资者满意，更对其未来的增长潜力打上一个大大的问号。依然把时间拨回到去年1月，彼时正值百果园上市一周年，百果园掌门人余惠勇放出豪言，百果园计划在未来十年内营收突破千亿元，具体将从零售、To B、品类、国际化四大方面着手。
众所周知，2023年百果园营收不过百亿规模。财报显示，其上市当年实现营收113.91亿元，同比增长0.7%，净利润为3.62亿元，同比增长11.9%。百果园想要在十年内从百亿营收迈上千亿营收的新台阶，必须持续保持高速增长，才能不断做大规模，直至完成既定目标。
但事与愿违，近年来，百果园业绩增长疲态尽显。2021-2023年，公司营收同比分别增长16.22%、9.94%、0.7%，净利润同比分别增长369.49%、40.35%、11.9%，营收和净利润增速不断放缓。更为尴尬的是，2024年是其推行新战略的第一年，非但没有扭转增长颓势，反倒开始走下坡路，营收、净利润双双下滑，未来成长空间着实堪忧。
显然，理想很丰满，现实很骨感，百果园仍需通过实打实的业绩来证明自己，而这远比空喊口号要难得多。对了，别看百果园水果卖得不便宜，但并不代表品质过关，各类质量投诉问题不断。比如，其在2022年5月、2024年3月均被曝出将烂果做高端果切售卖，层出不穷的食品安全问题，不仅蚕食消费者的信任，也对品牌带来巨大伤害。
放眼2025年，百果园业绩能否止跌回升，让子弹先飞一会，我只能祝它好运！
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