二十年一遇的机会，永辉能赶上吗？

本文是我作为零售电商行业专家、百联咨询创始人接受北京广播电视台（BRTV）新闻广播主持人江宁的电话采访后采写，已获得授权并转载。

一则网传视频中，胖东来董事长于东来表示： “最低（到明年）10月底，要快的话到明年9月底，我们就收兵，再调改企业，一个也不调。方法都告诉你们了，你们自己去学”。

视频发酵后，“胖东来不再调改”成为热议焦点。针对此事，于东来抖音官方账号今天凌晨正面回应称：关于帮扶企业行动、帮扶联商学员企业和永辉步步高还将持续两年左右时间、这些企业基本能自己进行调整！为了胖东来员工正常的工作和生活、胖东来只是不再派团队到新的企业进行帮扶！

“帮扶调改”是什么？

此前，永辉超市、步步高超市、中百集团旗下多家门店曾被胖东来“爆改”，也就是于东来所说的“帮扶调改”。9月20日，胖东来调改的第三家郑州永辉超市裕华广场店如期恢复营业，多位消费者在接受采访时表示，调改后的永辉超市，无论布局还是商品与胖东来很相似，让人体验感上升了不少，以后愿意多来逛一逛。

永辉超市此前两家被调改门店都取得了不错的成绩。

数据显示，调改恢复营业后近一个月内，郑州永辉信万广场店日均销售额为180万元，日均客流1万人，日均客单价约174元。郑州瀚海海尚店日均销售额108万元，是调改之前日均业绩的8.2倍，客流提升近10倍。

胖东来调改永辉超市恢复营业，人流量大到要“劝返”

发源于河南许昌的胖东来以其独特的经营模式和人性化服务，不仅吸引大量消费者，更在社交媒体上形成了口碑传播，甚至为其所在的城市都带来了可观的流量，是近年来本土零售商超圈的“黑马”和“焦点”。

“帮扶调改”包含哪些动作？ 零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅解释说，胖东来团队进驻到要“帮扶调改”的店里，这些团队从 供应链体系包括商品选品、自有品牌等方面去调改店里的商品结构；

在 店内运营方面，包括哪些地方需要提高服务、哪些地方需要提高体验、哪些地方灯光动线需要调整，都需要团队来帮助企业调整完成；

第三是 企业文化，胖东来团队到调改企业做宣讲，告诉他们企业应该如何关爱员工，如何提高员工的薪酬福利，包括提高薪酬福利的比例是多少，然后去落实去推动等等。

在胖东来宣布停止帮扶之后，这些企业能否维持住帮扶调改的成果？庄帅认为， 从永辉目前的实践来看，可以在很长一段时间维持效果。

但先决条件是商品结构要持续优化升级，对于胖东来说也有很大压力；另外需要胖东来的高管、团队去驻场持续指导；

同时，不同企业的企业文化与其组织结构、运营体系、激励机制是相匹配的，如果要完全进行调整，会涉及到很多因素。 胖东来高薪高激励的机制，在一些企业里面可能是不太适合的，后续影响需要再观察。

名创优品为何入股永辉？

近期零售商超界的另一大新闻，则是名创优品收购永辉超市股份，成为其第一大股东。9月23日晚，永辉超市、名创优品分别公告， 名创优品控制的骏才国际拟以62.7亿元收购永辉超市29.4%股权，收购完成后，骏才国际将成为永辉超市第一大股东。

永辉超市成立于2001年，2010年登陆A股市场。2019年，永辉超市高峰时期门店数达到1440家，而根据其2023年年报显示，永辉超市门店已缩减至1000家。2024年上半年，永辉超市实现营业收入377.79亿元，同比下降10.11%。归属于上市公司股东的净利润2.75亿元，同比下降26.34%

名创优品为何在实体商超不断亏损萎缩的时点进行这次收购？

零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅强调， 永辉是一家上市公司，从上市公司的估值、市值、市盈率及财报数据来看，都 有被低估的可能，相当于京东和牛奶公司都是亏损去卖的。通过这几个月的观察， 胖东来和永辉的调改成果和方向与名创优品的能力契合度是匹配的。

从供应链体系、店内体验、企业文化激励机制三方面来看，名创优品在全球有7000多家店， 它的强项在于自有品牌的研发和企业的运营体系，店内体验提升的部分，做得非常好，它的企业文化和企业组织也不会太差。这也是名创优品选择进入的原因，名创优品入股永辉后，可以以自己的商品研发能力、商品结构的调整优化能力去提升永辉。

庄帅还指出， 名创优品做的是小店，但永辉都是几万平米的大店， 永辉在大店的运营管理体系上非常成熟，两者结合可以让永辉重焕新生。

从资本市场美股、港股和A股表现来看，资本市场也是非常看好这一合作的。对于永辉来说，它的竞争力、员工的发展也会有更好的前景，所以这是一次双赢的合作。

20年一遇的结构性机会？

对于这笔收购，名创优品创始人兼首席执行官叶国富信心十足，他在投资者电话沟通会上表示 “永辉现在价格是最低点，很多人看不懂，如果大家都能看懂，肯定没我的机会了”。

叶国富还提到了胖东来，说“ 中国线下超市正面临着20年一遇的结构性机会。我们正见证以胖东来为主要代表的一批国内超市掀起的变革 ，我们认为这场变革将重塑线下超市格局，而永辉有巨大的潜力在这场变革中脱颖而出。”

结构性机会意味着什么？

庄帅解释说，零售业本身是销售的单位或者平台。以往40年需求旺盛，我们只需要将现有的商品通过平台销售出去就可以了，零售业不需要关心商品的结构、商品的研发、商品的投入。

但现在以及未来20年，我们的供应体系已经很强，可以生产出全世界几乎所有的消费品。同时， 消费者对零售商的要求提高了，不仅要买到已经有的商品，还希望买到他们想要的商品，或者是给他创造出来意想不到的商品。

庄帅表示，这几年，像山姆会员店、Costco开市客、ALDI奥乐齐这样的外资零售商焕发了第二春，他们的 核心能力就是在于商品的定制、研发、选品和自有品牌开发上面，契合了消费者更高的消费需求。

生产端是很难了解消费者需求的，它只能通过零售商去了解消费者的需求，而零售商是最了解消费者的需求的。

这一链条形成之后，就会让整个产业出现很大的变革，出现产业结构调整和产业结构升级的机会，这个机会很难直接从供应端出现，它一定是从消费端和零售端共同作用之后出现的。

至于叶国富 为什么如此看好永辉， 零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅分析认为，永辉的优势，一是它 成立的时间很久，团队很专业很成熟；同时，它是目前中国唯一一家曾经 开店最多，员工最多，供应商最多，开店区域最多的零售商，无论是一线城市还是新一线城市、三四线城市，位置都非常好，这是永辉的优势。

另外， 永辉的品牌在很多消费者心目中都是品质的代表，认可度很高，所以它的品牌价值也很高；它还是A股的一家上市公司，在 资本结构的优化上面，也可以发挥很大的资金杠杆作用。

因此综合来看，永辉的价值还是非常大的，这也是名创优品为什么如此看好永辉的核心原因。