小微信贷覆盖率趋于饱和，普惠金融下半场是普惠理财吗？

这些年伴随着中国金融产业的高速发展，金融服务的可得性得到了巨大的提升，不少金融机构都在进入普惠金融领域，如今普惠金融发展日渐进入下半场，普惠金融的玩法又该怎么看呢？

一、普惠金融高速发展中的空白难点

近年来，伴随着国家金融五篇大文章的持续发力，普惠金融产业得到了长足发展，根据中国人民银行公布的数据显示，截至2024年7月底，普惠小微贷款余额达到了32.1万亿元，同比增长17％；授信户数达到了6239万户，已覆盖超三分之一经营主体。可以说，如今的普惠金融已经有了长足的进步。

然而，我们也观察到，普惠金融“跛脚”短板的问题却始终存在，商业银行金融业务的存贷汇三大类，信贷业务作为普惠金融的第一发力点已经有了很好的成效，汇兑等中间业务在移动支付时代也有了长足的发展，但是大部分银行在推行普惠金融时，过度关注中小微企业的融资难、融资贵问题。银行将大量的资源投入到为中小微企业提供贷款、改善其融资环境上，却忽视了中小微企业在经营过程中，除了需要资金支持以维持运营与扩张，也面临着如何合理管理闲置资金、提升资金使用效率的问题，这些问题却迟迟没能得到解决。

究其根源其实还是银行服务中的天然矛盾，对于商业银行来说，其理财类产品的设计往往是基于两大类，一方面，对于C端用户，往往是设计标准型理财产品，这种标准产品个人使用问题不大，但是一旦用于小微企业来说，却出现了较大的难题，以常见的个人理财产品快赎功能为例，为了控制流动性风险，银行通常会对快赎额度设置严格限制。个人客户日常资金需求相对分散且金额较小，这样的额度限制或许尚可接受。然而，中小微企业在经营过程中，时常会面临突发的资金需求，如紧急的原材料采购、设备维修费用支出等，一旦资金回笼不及时，对快赎额度的高需求就会凸显出来，而这无疑是个人理财产品难以具备的。

另一方面，对于B端客户来说，银行的理财服务对象却往往都是大企业，这类服务往往涉及复杂的金融工具组合、专业的投资策略制定以及全面的财务咨询等，其成本投入巨大，相应地，服务门槛也极高。例如，大型企业的现金流管理产品，可能需要银行投入大量人力和技术资源来构建专门的资金管理系统，以实现对企业复杂资金流的精准监控与高效调配。这种服务的收费标准通常基于企业庞大的资金规模和复杂的业务需求来制定，对于资金体量小、业务相对简单的中小微企业而言，成本难以承受。

最终的结果就是对于中小微企业存在着一个较为明显的空白地带，理财类业务也成为了普惠金融亟待突破的领域。

二、普惠金融的下半场到底该向何处去？

面对着普惠金融当前发展中的空白地带，在纵览各家商业银行的发展产品的时候，我们发现网商银行的一类解决方案反而成为了突破当前瓶颈的有效路径，网商银行于2024年9月发布的“布谷鸟”系统，通过金融科技手段，为中小微企业量身定制理财解决方案，这套方案究竟是怎么做的呢？

首先，利用技术赋能，用AI重构资金流预测能力。中小微企业的资金流具有显著的行业特性和波动性，传统金融机构依赖人工经验难以精准预测。网商银行通过大模型的知识抽取能力和大数据挖掘技术，整合企业自身的经营数据（如支付宝收款记录、采购订单）、行业趋势报告（如电商大促周期、农业种植周期）及宏观经济信息（如利率波动、政策变化），构建动态资金流预测模型。这种技术的应用不仅使得理财产品能够更贴合小微企业的实际需要，而且还能根据不同的行业特性、经营周期等因素，为小微企业量身定制专属的理财产品和服务方案。

以电商行业为例，网商银行的系统可识别“双11”“618”等大促节点的收款高峰，预测资金回笼时间与规模；对于餐饮行业，则结合夜间经营数据（如60%以上餐饮商家营业至21:00后，40%月收款超1万笔），推荐“理财夜市”等灵活产品。这种预测能力使理财产品与经营周期高度匹配，解决了“资金闲置”与“流动性需求”的矛盾。

其次，用量价预测大模型，全面提升理财公司效率。在银行理财子公司的运营中，理财产品未来的申购和赎出金额的预测是一个关键难题。中小微企业的资金流动性高，经营周期复杂，使得这一问题更加突出。如果不能准确预测，可能导致银行理财子公司出现长短期错配的情况。例如，若不能准确预估赎回金额，在赎回高峰期可能面临资金储备不足的风险，影响理财子公司的信誉；而若过度储备资金，又会降低资金利用效率，影响产品收益率。

网商银行的布谷鸟系统首创的时序编码器构建量价预测大模型，预测理财产品未来的申购和赎出金额的准确率超过95%。以信银理财为例，月底通常是赎回的高峰期，以往依据经验，信银理财通常会准备20%的流动备付金。而布谷鸟系统精准预测了信银一款产品的赎回情况，使得信银理财能够将流动性备付金调整至10%，同时调整资产配置，将产品收益提升了2-3bp。这种准确的预测能力，为银行理财子公司合理安排资金、提高资金利用效率提供了有力支持。理财子公司可以根据预测结果进行更精准的资产配置，从而提升产品收益率，同时也能更好地应对中小微企业理财的资金流动性特点，降低长短期错配的风险。

第三，利用全面数字化服务降低刚性成本。“布谷鸟”系统充分利用网商银行无网点的优势，采用全面数字化的服务模式，极大地降低了运营成本和服务门槛，使得更多小微企业能够享受到高质量的理财服务。相比传统银行高昂的刚性支出（如房租、人力等），网商银行能够真正做到让利于用户，提高小微企业的资金运营效率。其推出的余利宝、稳利宝、月利宝等产品为例，在为中小微企业提供便捷理财服务的同时，还能提供具有竞争力的收益率。

例如，江苏南京瘦瘦供应链管理有限公司，将淡季闲置的600多万资金放入网商银行的稳利宝，购买年收益近3%的银行理财产品，每月能多赚1.8万元；浙江中加沃安科技有限公司将200万资金放入稳利宝，年收益近3%，每月多赚四五千元。

其实，网商银行的实践证明了，在传统金融机构的发展逻辑下难以解决的普惠金融理财难题，在金融科技的驱动下有了更优的解决方案，网商银行的案例证明了，通过科技手段可以有效地降低边际交易成本，持续提升理财的灵活度，在保障金融机构自身风险可控的情况下，可以给中小微企业提供更多更优的服务。

在普惠金融的下半场，网商银行的案例无疑给众多商业银行提供了一个参考，想要在中小微理财这个蓝海中获得更多的可能性，真正用好金融科技手段，用AI创新驱动无疑才是最有可能的解决思路。